科技还有哪些投资机会？市场持续回调怎么办？

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摘要：2021年科技板块会怎么走？哪些细分领域值得关注？如何应对市场下跌？2月25日，天天 基金 直播间请到了 信达澳银基金 经理冯明远来聊聊投资哪些事~ 冯明远，浙江大学工学硕士，20

　　2021年科技板块会怎么走？哪些细分领域值得关注？如何应对市场下跌？2月25日，天天基金直播间请到了信达澳银基金经理冯明远来聊聊投资哪些事~

　　冯明远，浙江大学工学硕士，2014年1月加入信达澳银基金管理有限公司。冯明远代表基金有信达澳银新能源产业股票、信达澳银精华配置混合、信达澳银匠心臻选两年持有期混合等。在2020年举办的第十七届中国基金业金牛奖评选中，信达澳银新能源产业股票基金凭借突出的长期业绩表现，荣获“三年期开放式股票型持续优胜金牛基金”。

　　总结来看，冯明远管理的产品以投资科技为主，除了科技方向，根据宏观背景，还会配置了一些顺周期的板块，但是比重主要还是在科技和新型产业，周期只是辅助配置。

　　1、虽然科技板块出现了一定调整，但是对科技板块的展望不能只看一朝一夕，中长期的发展需要时间和技术的迭代，刺激板块长期发展，在未来5到10年都是主要布局的方向。

　　2、对于未来的行情，很难判断，但是对于基金投资，不建议投资者在市场波动是过多进行申赎操作，管住手才能实现长期的盈利。

　　首先，关于2021年的宏观背景和投资策略，冯明远做了简单的分析。

　　主持人：今年怎么投资布局？2021年投资风会往那里吹？市场波动大，宏观环境看如何分析？

　　冯明远：参考宏观经济学家观点，2021年处在经济复苏第二轮阶段，有一个温和的通胀阶段，货币政策相对20年很难更宽松。从宏观背景来看，股市波动会更大一些，但最终走势还要看整体流动性收缩的幅度，不太好预测。

　　总结来说，国内经济水平稳定向上，全球经济复苏，货币政策回归常态化是今年的大前提，20年货币政策大放水，而今年货币有紧缩的政策。

　　如果在宏观背景下，从历史经验看，还是需要应对估值下跌的风险。估值低的行业防御性好，如果能在估值低的背景上有一定的成长性，就能有一定进攻性，从成长能力和低估值进行筛选。通过选择优选低估值公司和成长性行业来抵御风险。

　　主持人：基于今年对宏观市场的预判，在具体行业赛道上有哪些策略上的调整，会更加关注哪些赛道？

　　冯明远：管理的基金配置多的还是以新型产业为主，也是主要的配置领域，除了科技方向，还根据宏观背景，还会配置了一些顺周期的板块，但是比重主要还是在科技和新型产业，周期只是辅助配置。

　　主持人：您说到了两个维度，顺周期和科技、高成长的行业。那么可以从这两个维度展开分享一下吗？

　　一、顺周期方向

　　信达澳银匠心臻选两年持有期混合由李淑彦和冯明远共同管理，李淑彦主要布局和配置顺周期板块。

　　冯明远：简单说一下顺周期的投资逻辑，在宏观经济从差向好的过程中，与宏观经济相关的资产会有复苏的机会，具体来说，当GDP由负到正的周期都是投资顺周期的好机会，最好的投资机会在2020年二季度，当时的GDP都是负的，在20年2、3、4季度以及21年1季度GDP都有恢复，这样的背景给顺周期带来了很好的投资机会，顺周期细分领域多，有色、化工、地产等，类别比较多，会根据投研团队的情况做一些配置。

　　顺周期因为估值地位，处于适合布局的阶段，其次受益于经济的复苏，大宗商品处于上升的通道，顺周期的复苏利好超出预期，是一个看好的方向。

　　二、新兴产业为主，科技方向

　　冯明远：科技行业调整的时间比较长，从去年二季度就处于横盘震荡的情况，接近一年的时间，后续还需要调整多少时间很难判断，科技板块什么时候能变化，也很难说，现在调整时间比较长，赛道细分领域有半导体、新能源、5G等。

　　展望中长期，科技升级一直都是动力之一，科技带来的中长期利好也在生活中有所体现，像新能源车、智能家电走进生活、手机支付的便利等，科技行业都在我们生活中的需求和布局都在上升，能支撑科技的发展，未来还是有比较明确的方向，虽然行业波动大，但是仍然具备竞争力和配置机会。

　　对科技板块的展望不能只看一朝一夕，中长期的发展需要时间和技术的迭代，刺激板块长期发展，在未来5到10年都是主要布局的方向。

文章来源：《科技风》 网址: http://www.kjfzz.cn/zonghexinwen/2021/0226/627.html

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