半导体板块崛起！调整到位了吗？科技主题基金

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摘要：4月1日，半导体芯片板块走强， 士兰微 拉升封板， 全志科技 涨近15%， 长电科技 、 中微公司 、 中颖电子 、 立昂微 、 韦尔股份 等纷纷走高。“押注”半导体的明星 基金 诺安成长混

　　 4月1日，半导体芯片板块走强，士兰微拉升封板，全志科技涨近15%，长电科技、中微公司、中颖电子、立昂微、韦尔股份等纷纷走高。“押注”半导体的明星基金诺安成长混合、银河创新成长混合估值大涨。

　　过去一年，诺安基金的蔡嵩松颇受关注，这不仅是因为其鲜明恒一的投资风格，也包括他对半导体公司自始至终的“热爱”，以及几乎“现象级”的投资者关注度。蔡嵩松在年报中表示，经过2020年利空的消化后，芯片半导体行业在2021年已经可以跟消费、白酒、医药、光伏、新能源站在同一起跑线上。

　　半导体板块调整结束了吗？

　　3月31日晚间，“科创板一哥”中芯国际披露2020年年报，盈利稳步增长。报告期内，中芯国际净利润43.32亿元，同比增长141.5%。值得注意的是，蔡嵩松管理的诺安成长去年底共持有中芯国际5572万股，成为其第一大流通股东。持股数量比第二名的银河创新成长高出一倍多。

　　东吴证券分析道，目前，半导体市场需求旺盛且产能供应十分紧张，中芯国获批14nm及以上工艺设备的许可，增强了供应链稳定性，有望受益于当前晶圆制造的高景气行情，同时，中芯国际也有望继续推动成熟工艺的研发创新和产能建设，带动相关的设备、材料、封测等产业链环节需求不断提升。

　　银河证券指出，受汽车功率、MCU等芯片短缺的影响，全球汽车制造商面临短期减产、停产的困境。由于芯片供需趋紧，制造商加大产能投入，全球半导体设备出货量维持高增长。考虑到新建产线的建设周期，预计本轮半导体设备的高景气将持续至2022年，全球半导体设备市场规模有望突破800亿美元。我国为全球半导体设备最大需求国，半导体设备国产化率仍然较低。全球半导体设备市场供给端呈现垄断特征，美、日企业占据主导地位：美国的应用材料、泛林半导体、科天和泰瑞达均为细分领域龙头企业，合计占有市场份额近50%。国内厂商目前在全球半导体设备领域体量较小，但随着技术的积累，近年来在刻蚀机、去胶机及热处理等细分设备的产线已经实现0至1的突破，中长期发展空间广阔。

　　 3月31日，诺安成长混合型证券投资基金发布2020年年度报告。诺安成长的前16大持仓悉数为半导体芯片概念股。报告期内，该基金份额净值增长率为39.10%，同期业绩比较基准收益率为8.47%。诺安成长混合基金的基金经理蔡嵩松在年报中表示，经过2020年利空的消化后，芯片半导体行业在2021年已经可以跟消费、白酒、医药、光伏、新能源站在同一起跑线上。2021年导体行业的产业端景气度会持续向好，叠加5G消费电子换机高峰，以及晶圆代工产能紧缺引发的涨价潮，2021年很可能是半导体行业“量价齐升”的大年，表示“任尔东南西北风，咬定青山不放松”。

　　而在专注半导体之余，年报中同样也对于此前活跃的机构抱团板块发表了观点：“可能某些板块在短期冲高后会有回归的需求，但休整之后会继续原来的趋势，不会破坏原有的趋势，直到产业景气度不在”，“我们判断2021年消费、白酒、医药、光伏、新能源继续原有趋势，震荡上行。”

　　对于股价的波动因素，蔡嵩松强调，“成长过程中，需要仔细甄别、密切跟踪、抓主要矛盾，最重要的是对产业的理解，既要有对产业周期的把握，也要有对个股技术壁垒和产品护城河的理解，换言之既要格局够大，高度够高，又要对细节有充分的认知和敏锐的洞察力。”

　　从持有人构成来看，截止去年底，诺安成长总持有人户数247.72万，其中98.85%的持有人为个人投资者，户均持有基金份额7652元，可谓是典型的“散户基”。

　　而作为频上热搜的“网红”基金，热度同样体现在投资者的换手率上。2020全年，诺安成长总申购份额和赎回份额分别为601.47亿份和465.78亿份。

　　又爱又恨的科技主题基金机会来了？

　　半导体、科技主题基金属于让人又爱又恨的类型。就比如诺安成长混合一直被冠名为“渣男”基金，按道理应该是被大家避而远之的，可是现实中往往是“暖男”干不赢“渣男”，无非就是图“渣男”能给你非同一般的刺激，你情愿被伤的遍体鳞伤也不愿意安安稳稳的，但不排除有些人就喜欢这种感觉。

文章来源：《科技风》 网址: http://www.kjfzz.cn/zonghexinwen/2021/0401/955.html

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